Dollar General股票：买进利好还是回避风险？

低价购买一只处于困境中的股票看起来像是一笔划算的交易，但你也需要考虑抛售背后的原因。如果企业的基本面问题驱使投资者抛售，买入股票就会让你面临刀口舔血的风险。很难知道复苏何时或是否会发生。

今年受到重创的一只股票是Dollar General（NYSE: DG）。这家折扣零售商感受到了消费者现金紧张的影响，投资者担心该公司未来几个季度的困难局面可能会恶化，尤其是经济状况恶化的情况下。这只股票真的陷入了困境，还是Dollar General现在可能是一项出色的反向投资？

为什么Dollar General股票表现如此糟糕？

在过去六个月里，Dollar General的股价下跌了45%以上。它的跌幅之大，以至于这只零售股现在接近七年低点。疫情期间的消费浪潮带来的提振早已消失，取而代之的是普遍的悲观情绪。

该公司一直未能达到收益预期，并在8月份公布上个季度的业绩时，管理层表示其核心客户“受到财务限制”。这是令人担忧的，因为当消费者变得更加注重现金时，一家折扣零售商应该受益。

Dollar General的困境可能表明其他问题。也许购物者无法在其门店找到足够的价值。截至8月2日的当季同店销售仅增长0.5%，而营业利润同比暴跌21%。

不幸的是，Dollar General的盈利问题并不是什么新鲜事，因为它已经很薄的利润率多年来一直承受压力。

一个核心问题是Dollar General持续扩张。今年早些时候，该连锁店开设了第20,000家门店，但它开设的门店越多，新门店从附近门店抢占销售的可能性就越大，这使得同店销售数字保持正值变得更加困难。过度扩张在某些情况下可能弊大于利，为了管理这些额外的门店，公司不得不增加员工并产生更大的开销，这给利润带来了压力。

Dollar General股票有多便宜？

Dollar General已跌至多年低点，但随着其利润率缩小，这只股票稳定在较低估值中可能是合理的。据我撰写本文时，它的交易价格为13倍的追踪收益，远低于其将近21的五年平均值。

根据分析师的价格目标，其中考虑了分析师认为该股票在未来12至18个月内的交易价格，Dollar General可能比目前的交易价格上涨约30%。

尽管最近的困境，但有一种说法认为这只股票交易的价格被大幅低估，这对价值投资者来说是一个有吸引力的选择。

即使有折扣，也应避免Dollar General股票的原因

鉴于其低价位，Dollar General股票有可能反弹并为股东创造强劲回报，但投资者必须看好其管理层扭转局面的能力。最大的担忧是该公司在财务状况不断恶化的情况下继续扩张。管理层应该优先考虑成本削减和效率提升，因为如果公司现在陷入困境，那么如果经济状况恶化，情况将变得更糟。

购买一只看起来大幅折价的股票固然诱人，但危险在于假设Dollar General股票已经触底。它还有进一步下跌的空间，尤其是如果它的利润继续萎缩。

你应该立即投资1000美元在Dollar General上吗？

在你购买Dollar General股票之前，请考虑以下事项：Motley Fool股票顾问分析团队刚刚确定了他们认为现在投资者可以买入的十大最佳股票……而Dollar General不在其中。入选的这10只股票在未来几年可能会产生巨大的回报。

请考虑英伟达在2005年4月15日出现在这份榜单上时的样子……如果你当初按照我们的建议投资了1000美元，你现在将拥有765,523美元！*

* Motley Fool股票顾问分析师的平均收益率为631%，截至2023年9月27日。Stock Advisor自1993年2月推出以来，其股票精选的平均回报率为103%，截至2023年9月27日。受限和过去业绩并不能保证未来结果。