CPI数据发布在即，投资者将评估美联储降息可能性

周三，投资者将消化最重要的数据点之一，它将决定未来美联储的利率政策：7月份的消费者物价指数 (CPI)。

这份报告将于美国东部时间周三上午 8:30 发布，预计将显示 headline 通胀为 3.0%，与 6 月份的数据持平。预计消费者物价在过去一个月里上涨了 0.2%，高于前一个月的 0.1% 降幅，主要原因是能源价格预计将再次上涨。

剔除波动较大的食品和汽油成本后的“核心”基础上，预计 7 月份的价格将较去年同期上涨 3.2%，低于 6 月份 3.3% 的年增长率。然而，彭博数据显示，按月计算，核心价格预计将上涨 0.2%，而 6 月份为 0.1%。

美银经济学家迈克尔·盖芬在报告发布前的一份报告中写道：“6 月份的 CPI 数据意外下滑。我们预计这种意外情况在 7 月份会有一些逆转。”

6 月份的数据是自 2020 年 5 月以来首次出现 CPI 按月数据为负数。这也是自 2021 年 3 月以来价格涨幅最慢的一次。

盖芬表示，尽管 7 月份的通胀数据不太可能“像 6 月份那么低，但符合此前的通缩趋势，应该符合美联储 9 月份开始降息的基准。”

由于住房成本和保险和医疗保健等核心服务成本上升，核心通胀一直顽固地保持高位。在租金和房主等价租金 (OER) 指数自 2021 年 8 月以来公布最小月度涨幅后，预计住房价格将逆转 6 月份的放缓。房主等价租金是房主为同一房产支付的假设租金。

美银的盖芬指出，非住房服务业也在 6 月份小幅下降，“主要归因于机票价格暴跌。然而，在 7 月份，我们预计机票价格的下跌将更加温和。”

他警告称，“鉴于服务业工资通胀降温，非住房服务业通胀应该会随着时间的推移而缓和；然而，持续通缩是不太可能的。”

降息还是不降息？

在周三之前，生产者价格指数 (PPI) 7 月份的数据低于预期，这设定了投资者的预期，进一步强调了美联储降息的理由。

美国生产者价格是衡量批发通胀的关键指标，通常可以表明消费者价格的走向，上个月环比仅上涨 0.1%，而 6 月份上涨了 0.2%。这一增幅低于经济学家的预期。该指数同比上涨 2.2%，略高于美联储 2% 的通胀目标。

Oppenheimer 首席投资策略师约翰·斯托尔茨富斯周二上午告诉 Yahoo Finance 的晨报：“这对股票来说是积极的。它释放了一些自本月月初以来笼罩着（市场）的悲观情绪。我们不禁认为这给了美联储一个开始降息的机会。”

在年基础上，通胀一直高于美联储 2% 的目标。但最近的经济数据，包括导致抛售的 7 月份就业报告，有助于推动一种观点，即美联储应该尽早而不是晚些时候降息。

值得注意的是，美联储偏好的通胀指标，即所谓的核心 PCE 价格指数，显示 6 月份的通胀与前一个月持平，并且是三年多来核心 PCE 的增长最慢的。截至周二，市场已消化了美联储 9 月份会议结束前降息的可能性几乎为 100%。然而，根据芝加哥商品交易所 FedWatch 工具，50 个基点的降息和 25 个基点的降息的可能性现在为 50/50，而交易员上周给出的可能性约为 60/40。

Alexandra Canal 是 Yahoo Finance 的高级记者。在 Twitter @allie_canal 和 LinkedIn 上关注她，并通过 alexandra.canal@yahoofinance.com 给她发送电子邮件。

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